8 Things Everyone Should Know 关于 金

2006年8月28日– 金 is one of the world’最容易被误解的资产。造成这种不幸情况的原因有很多，但其中有一个很突出。 金 exists in an environment in which there are many powerful forces fiercely hostile to it. Most notable among these are governments and the myriad of vested interests that feed from the public purse or rely upon some government-issued license or privilege.

政府已经没收了黄金，对黄金征税，对黄金进行宣传甚至取缔了黄金。黄金没有任何强大的赞助商来支持其事业。实际上，情况恰恰相反。中央银行的辩护学家以及要求继续对货币进行国家控制的政府官员都竭尽全力在可能的情况下贬损黄金，例如，将黄金归咎于不负责任的事情–像大萧条–并且通过贬低黄金来吸引投机者或迷信更适合原始经济体的迷信。

传统的经济智慧和货币思维旨在证明当今方式的真实性’的货币体系奏效。它没有对该系统进行严格的审查，也没有研究诸如黄金之类的替代方案。

尽管存在如此不利的环境，但黄金仍在全球范围内受到重视。除去有关黄金的错误信息和半真半假，很显然，黄金继续发挥着重要作用。这是为什么？

这是因为黄金是有用的，因此，它具有价值。黄金怎么样’s usefulness arise?

这是一本基础入门书，重点介绍了每个人都应该知道的黄金的八个最重要的基本特征。通过评估它们，可以确定是否有黄金’有用性对您来说可能是有价值的，就像它已经对全世界无数的人有价值一样。

1) 金 is a special, unique commodity because it is the only commodity produced for accumulation; all other commodities are produced to be consumed. Essentially all of the 金 mined throughout history still exists in aboveground stocks. Nevertheless, 金 is rare.

整个地上的黄金存量只有约155,000吨。如果将所有这些黄金都放到一块，那么它的大小将为8,000立方米，其体积等于华盛顿纪念碑底部的18％或3¼奥林匹克规模的游泳池。还令人惊讶地注意到，一天内浇铸的钢铁比历史上开采的黄金总重量多二十倍。

2）因为是累积的而不是消耗的，所以黄金’的供应是其地上的存货。这一事实改变了如何分析黄金的一切。

金’价格仍然是供求关系的函数，但重要的供应不是每年开采的相对较少的量，从历史上看，其每年只会使地面上的存量每年相对稳定地增长1.7％。而是金’供应量是其地上积聚的重量，其原因很简单：今天开采的一克黄金与两千年前罗马人开采的一克黄金没有区别。换句话说，地上存货中的黄金可以完全替代新开采的黄金。

在确定黄金方面，供应并不那么重要’的价格，因为在短期黄金’供应量相对不变。短期内无法有意义地增加新矿的产量。所以金’价格主要是需求的函数。

虽然听到黄金很常见’价格是由珠宝需求决定的，这种信念完全是错误的。就像潮湿的街道不会下雨一样，黄金的价格也不取决于珠宝的需求。重要的不是金在制造时所采用的形式，而是金的用途。大多数珠宝是由于黄金获得的高克拉金’的货币特征，不是出于装饰的原因。

因此，黄金价格–或更确切地说是因为它是金钱– 金 ’汇率取决于货币需求，或者有人误称其为投资需求。鉴于黄金，不可能如此’供应是其地上的库存，其中约80％的储备是出于货币原因，而不是出于时尚，装饰或其他因素。

3）关于货币需求的这种观察意味着黄金就是货币。换句话说，gold积黄金是因为其最大的用途来自那些赚钱的属性。

金’作为金钱的优势是很多的。以我们国家货币的长期通货膨胀为标志，在当今这个时代，黄金是无法创造的货币‘out of thin air’由政府命令。黄金的另一个重要因素’s favor is the mountain of 债务 and financial derivatives that overhang the world 经济 . 金 is the only money that is not contingent upon anyone’s promise，一个解释为什么黄金被称为属性“sound money”.

4）美元因为贬值而陷入麻烦–新成立的美元为不断增加的联邦政府预算赤字提供资金，从而使它膨胀。这种阴险的通货膨胀逐月侵蚀了美元的购买力。那’s bullish for 金 .

过去美元是“as good as 金 ”。美元之所以能够实现这种区分，是因为在被称为黄金标准的基于规则的系统中，美元被正式定义为黄金的重量。在这个35个月前结束的制度下，黄金和美元是可以互换的，并且基本上是相同的。但没有更多。据估计，自那以后，美元已经失去了超过90％的购买力。

尽管如此，黄金和美元仍然是竞争对手。实际上，黄金就是美元’唯一的竞争对手。他们争夺持有人，这解释了美联储的原因’的亲美元，反黄金宣传。它还解释了美元利率的重要性，需要不时提高美元利率以吸引人们持有美元而不是黄金。

至少到目前为止，美联储已经停止加息。但是，即使他们再次开始加息，也请记住，只有实际（即经通胀调整）利率才是重要的。名义利率并不重要。例如，如果美元利率为10％，通货膨胀率为10％，则实际利率为零，实际利率低或为负对黄金有利。

5) 金 preserves purchasing power, but there’是描述黄金这一基本特征的另一种方法。唐’t view 金 ’价格将上涨。相反，要认识到美元的购买力正在下降。通过查看以美元和黄金为单位的商品和服务价格，可以清楚地得出这一结论。

例如，从1946年1月到2006年7月，原油价格已从每桶1.17美元上升到74.40美元，涨幅达64倍。但是，当以黄金的克数衡量原油价格时，会出现另一种情况。今天一桶原油的价格为3.6金克，仅略高于1946年以来的平均价格2.3金克。

6）重要的是要理解，市场赋予黄金而不是中央银行的价值，尽管中央银行会让您相信。中央银行告诉您他们希望您听到什么。他们希望您以为他们控制黄金’的价格，但实际情况有所不同。市场决定黄金’的价格，就像决定毕加索或一条面包的价格一样。

尽管中央银行不控制黄金市场，但它们可以影响黄金’的价格。重要的是，它们的影响力正在减小。中央银行一直在其金库中掩埋大部分黄金，因此它们现在只持有一小部分地上黄金储备。第二次世界大战后，大约90％的地上黄金储备都在中央银行的库房中。它’现在大概是10％。控制范围内的黄金减少意味着中央银行对其价格的影响较小。

中央银行干预黄金市场–就像他们介入其他许多市场一样。他们尝试管理金价的原因很简单。通过将金价保持在较低水平，中央银行使美元看起来更好。中央银行通过干预，试图使美元看起来值得成为世界’s reserve currency.

黄金价格是衡量本国货币是否管理得当（即无通胀）的晴雨表。因此，通过试图将金价保持在较低水平，中央银行人为地使对美元的需求高于原本的水平。这也符合当今政府的统计主义哲学，即政府将篡夺维持现状以维护政治家享有特权地位而牺牲纳税人的一切权力。

But 中央银行 are no longer the factor they once were. 金 is relatively undervalued, and the weight of money moving into 金 means that central bank influence on 金 is declining. To understand why, you need to know what GATA knows. The 金 Anti-Trust Action Committee has published the combined research of several analysts, including several contributions by me, and it is all available for free at www.gata.org

7）自2001年以来，黄金平均每年上涨约14％，但黄金仍在上涨。高多少？

没有人知道，但是在2003年10月的一次采访中 巴伦 ’s 我确定了$ 8,000美元为目标。我在另一次采访中重申了这个目标 巴伦 ’s 是在2006年5月。现在，在您说目标太过残酷之前，请考虑以下因素。

今天要花大约10美元才能买到1970年代的1美元，这使十年间黄金从35美元上升到1980年的历史最高点800美元。我希望历史会重演，几年前的黄金价格从350美元上升到十年内$ 8000’的时间。可以预期，黄金将再次拥有其曾经拥有的购买力，尤其是在美元持续上涨的情况下。

8) It is prudent to buy 金 because of the alarming problems facing the 美元 and other national 货币 . 金 offers a simple means to diversify and therefore hedge risk, but make sure you buy physical metal, not paper. There is a big difference between owning metal and just a promise to pay metal to you.

Examples of physical metal that you can own are coins, bars, high-karat jewelry and the 金 offered by my company, 金Money, which stores the 金 you own in a specialized and insured bullion vault near London, England. Examples of ‘paper 金 ’是银行和造币厂，联合账户，期货账户和在纽约证券交易所上市的交易所买卖基金发行的黄金证书。使用这些产品，您将拥有一张纸，而不是黄金本身。

金 should be viewed as the bedrock asset in your portfolio, so do not take any risks with it. As a consequence, own metal, and not just someone’s promise.