货币的演变

2004年9月27日–经常有人要求我提供有关“big picture”. It’这是一个公平的要求，因为人们希望对未来有尽可能多的不同看法是可以理解的。但是，为了更好地了解未来，有时需要回顾过去。也许这句话比金钱更真实。

在1694年英格兰银行成立之前，货币和货币是一成不变的。金钱是有形资产，而该资产本身以货币流通。

货币通常以金币或银币的形式出现，尽管历史表明，许多资产不时用作货币。但是不管什么‘thing’充当金钱，每个都有一个特征–都是有形资产。

因此，金钱在交易中具有价值，因为人们认为被用作金钱的资产具有某种固有的用途，因此是有价值的。什么’更重要的是，这种有形资产作为货币流通。换句话说，虽然金钱通常采取不同的形式–最常见的是贵金属硬币–用作货币的资产是相互之间当前流动的。

但是，用作货币的资产不方便。硬币又重又笨重，完成高价值交易所需的大量笨拙。更糟糕的是，硬币在使用中很容易被划伤或刮伤，并且由于不断处理而被磨损，从而耗散了使它们有价值的贵重金属。结果，人们认为黄金和白银的价值太高，无法作为货币流通，这一现实刺激了人们开发替代品。实际上，英格兰银行的一项重要技术创新克服了这些限制。

它创造了一种称为银行纸币的纸币，这是一种期票，它要求银行支付印在纸币上的金属重量。这种新货币使黄金和白银能够保留在银行中’这些纸币作为货币流通，以代替不便和贵重的贵金属。

因此，这种新货币是货币的替代品，而不是货币本身，而是存留在金库中的有形资产。货币允许在银行纸币时按需支付适当重量的贵金属–便条上写的’面对它所代表的金属的重量–已交给银行进行赎回。此功能使票据持有人可以肯定将钱退还给他们，但同时也带来了风险，即银行将违约。

与这种新货币提供的优势相比，这种违约风险通常被认为是可以接受的。由于钞票非常方便，并降低了交易成本，因此与硬币相比，它们具有明显的优势。因此，越来越多的钞票投入流通。这是一次成功的创新。但是，货币的本质已被彻底改变。

与以货币流通的有形资产商品相反，钞票没有任何内在价值。它们的价值来自支持它们的资产，因此清楚地表明货币已经成为需要资产负债表会计和重复两次簿记的项目。货币不再是有形资产，其价值来自资产本身。现在，货币可以替代货币，特别是英格兰银行的债务，该银行承诺将按需付款。

货币与货币替代品之间存在重要区别。这种差异在普通法中有其基础，即要使市场中的交易所成为“extinguished”, assets have to be exchanged for assets. So if one uses 金 to buy a horse, for example, an asset (gold) is being exchanged for an asset (the horse), and the instant the assets change hands, the exchange is 熄灭. There are no lingering obligations. But consider this transaction if one uses a national currency, i.e., a money substitute.

本国货币不是有形资产；它是银行的存款负债，它从支持它的资产中获得其价值。因此，在此交易中，买方带着一匹马（一种资产）走了，而卖方带着货币替代品（一家银行’s liability), so the exchange is not 熄灭. There is a lingering obligation, and the exchange is not 熄灭 until the seller manages to exchange the national-currency money-substitute for a good or service.

因此，货币替代的概念在交易中引入了新的风险，通常称为支付风险。收款人可能无法将交易中收到的代金券兑换成商品或服务。付款风险意味着货币替代品可能会失去其全部或部分价值，然后才能将其兑换成有价物品。

300多年来，我们一直在使用货币替代产品。他们的问题显而易见。如果银行倒闭，或者当中央银行推行鲁ck的政策侵蚀后，纸币往往变得一文不值–并在某些情况下摧毁–货币价值。

此外，货币替代品很昂贵。它们基于信用，并且监视信用度的成本很高。另外，金钱替代品在在线商业中不能有效地流通。将一种货币转换为另一种货币会产生成本，更重要的是，使用本国货币无法进行即时且不可否认的24/7付款，这显然已成为全球在线商务的重要要求。简而言之，尽管货币替代者到目前为止已经或多或少地满足了市场的需求，但它们已经不足。

重要的是，现代计算机和通信技术使新的货币形式成为可能，甚至像我的公司GoldMoney发行的私有自由市场货币一样。我们发明的数字黄金货币–我们拥有3项美国专利–与央行行事往往反复无常而有害的政治目标形成鲜明对照的是，我们的基本目标是获取利润。

因此，我期望货币将再次发展。全球在线商务需要它。因此，操作我们目前的货币替代货币系统的高成本也是如此。

美国的银行每年赚取约700亿美元，据估计，它们的利润中约有40％来自其支付系统，这些系统使他们创造的货币替代品能够作为货币流通。对于消费者和企业而言，这确实是一笔高昂的成本，尤其是当考虑到当今存在该技术以大大降低这些成本时。因此，我们可以期待货币将演变成新的形式。技术已经不是第一次引起深刻的变化。一个例子可能有助于解释这一点。

1977年，企业IT部门‘ruled the roost’ and PC’对于少数爱好者来说，它是一种爱好。然而，十年来，个人电脑已将企业的IT部门推向了领导。由于硬件和软件技术的发展，个人计算机已成为一种重要的新工具，永远改变了企业计算的面貌。

今天，互联网具有从根本上永远改变银行支付系统的潜力。因此，寻找新公司来利用这些新技术，并在此过程中创建–因为GoldMoney已经创建–再次是货币而不是货币替代品的货币。