美联储成为最后的买主

尽管关于通货膨胀还是通货紧缩是否会成为美元的最终命运的争论仍在继续，但美联储（Federal Reserve）仍在执行有害的政策，使美元贬值。甚至根本没有注意到这一政策，通常对此漠不关心。

关于通货膨胀/通缩的争论只集中在美元的“数量”上，而完全没有解决同样重要的货币方面，即美元的“质量”。美联储通过购买劣质劣质资产来贬低美元。这些资产是由无力偿债的联邦机构发行的抵押支持证券，实际上，破产的房利美是破产的。

这些都是银行和其他投资者都不想要的资产。如果对这些资产有需求，美联储将不需要购买它们。美联储不再扮演“最后贷款人”的历史角色，而是自行扩大了其授权范围，使其成为“最后贷款人”。

通过购买抵押贷款支持的证券，美联储正在贬低美元。从以下由以下人员准备的图表中可以明显看出这种恶化的普遍程度（因此也很严重）： BusinessInsider.com.

根据 最新报告，美联储现在拥有超过1万亿美元的抵押支持证券，占其所有资产的45.6％。一年前，抵押贷款支持证券仅占美联储总资产的0.6％。

美联储的杠杆率非常高，远高于大多数银行。它以528亿美元的资本背负了21570亿美元的债务，这使其负债比资本多40.8倍。它拥有的抵押支持证券比美联储的资本高19倍，这意味着，如果这些资产的真实价值比账面价值低5.3％，美联储的资本就会枯竭，这实际上使其成为另一家无力偿债的机构。

鉴于房利美本身就是无力偿债的企业，并且大多数其他抵押贷款产生的联邦机构也将危险地滑落到同样可怕的财务状况，因此可以合理地假设这些抵押贷款支持证券的真实价值低于其抵押证券的94.7％。账面价值。因此，在严格的会计基础上，美联储因此无力偿债。它之所以具有流动性，是因为银行继续为其提供资金，而且人们继续接受商业和使用，而毫无疑问，美联储的债务，即它发行的纸币。但是要持续多久？

12月3日，美联储（Fed）主席本·伯南克（Ben Bernanke）将再次出席参议院的重新确认听证会。然而，应该以这位教授的粉笔板理论为中心，并进行仔细研究，他在未经尝试的未经试验的实验中使用该粉笔板理论来解决当前的金融危机。

甚至不必读一本关于货币历史的书就可以知道美联储应该做什么。我们只需要回想一下保罗·沃尔克（Paul Volcker）在上一轮繁荣与萧条周期的末期担任美联储主席时所做的事情。他不断提高利率以捍卫美元。

伯南克先生当然与他的零利率政策正好相反，因为他的理论是他可以挽救经济而不损害美元。但是，越来越清楚的是-上面的图表仅是一个例子-美元受到了无法弥补的损害。因此，伯南克先生没有挽救经济，而是加速了经济的进一步下滑和美元不可避免的崩溃。