美联储w骨头说明

2005年10月17日–几个月来，通货膨胀和其他形式的货币贬值的可怕力量正以惊人的速度聚集。不断上涨的能源价格，失控的联邦支出以及不断增加的债务只是一些较为明显的问题。那么美联储如何–美元的监护人–应对这种威胁？不要担心。我们被告知，美联储将继续加息至“measured pace”。如此众多的评论员做出了如此愚蠢的声明，真是愚蠢。美联储真的会出来说其他话吗？对美国人民说老实话，说通货膨胀的威胁不仅是真实的，而且还在加剧吗？美联储会否声明将利率升至最低水平？‘rapid pace’为了防止更多的通货膨胀？

当然不是，但是实际上美联储应该这样做。它应该以‘rapid pace’如果打算今天认真征服’的货币问题，使美元免于全面崩溃。‘Bubbles’格林斯潘应该从保罗•沃尔克（Paul Volcker）那里得到一些指导，保罗•沃尔克（Paul Volcker）以一个‘rapid pace’在1979年被任命为美联储主席之后。

Volcker understood that meaningful actions were necessary to save the 美元 from a total 通货膨胀ary collapse. So he did what he had to do. He raised 美元 interest rates at a 急速 because he understood that only high interest rates would save the 美元. Look at it this way.

消费者有选择–持有美元（只是一些无形的承诺）或持有黄金（这是一种有形的有形资产）。黄金是不依赖某些银行或美联储主席承诺的货币。但结果是，权衡是您没有在黄金上赚取任何利息，因为您没有冒险冒险’s promise.

因此，当货币问题加剧时，消费者选择越来越多地退出陷入困境的美元，并将其购买力转化为黄金的安全保障。重要的是，沃克尔发现，一旦这种从美元中撤出的趋势开始，就很难停止。

他使用了唯一可用的工具来重建对美元的信心。他上任后就开始提高利率，并继续提高利率。他需要让人们从黄金中撤出，然后再回到美元中，而且他知道做到这一点的唯一方法（不实施资本管制，我仍然期望不久后会出现在美国）是提高美元利率。足以 诱惑–即本质上是贿赂 消费者重新投入美元。

沃尔克不断提高利率，直到利率远高于通货膨胀率为止。换句话说，实际美元利率（即美元利率减去通货膨胀率）飙升至历史新高–几年前还无法想象的水平。

创纪录的高利率完成了他们想要的工作。他们从黄金和其他有形资产中吸引了很多人，然后将他们转移回美元，以便他们可以享受沃尔克创造的高利率。但是艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan）没有这样做。一世’我将使用随附的图表来说明这一点。

该图表显示了实际的美元利率和金价。可以通过多种方式计算实际利率，但我会从联邦基金利率（即银行短期借贷的利率）中减去通胀率（我将CPI用作通胀率的代表）。长期需求）。如果差异为正，则美元持有者的收益率大于通货膨胀率（即，他们的购买力正在增加）。相反，如果实际美元利率为负，那么他们的购买力就会下降，因为在这种情况下，通货膨胀大大侵蚀了美元持有者从其美元赚取的任何利息中获得的收益。有了这个简短的解释，请看一下上面的图表。

一般而言，为使消费者保持美元状态，正回报是必要的。换句话说，为了吸引消费者持有美元并避免持有黄金，实际美元利率应该为正。当实际利率为负数时，金价会飙升，因为消费者逃离美元而要求黄金。看看1970年发生了什么’s for example.

相反，当美元实际汇率飙升时（如在沃尔克的领导下那样），黄金价格下跌。看看1980年代初期发生了什么’s。实际利率的空前上涨阻止了黄金’当时飞速发展。

自1990年底以来’的实际汇率一直在下降。什么’更重要的是，实际汇率在过去几年中一直为负数，因此金价上涨是否令人惊讶？当然不是。

消费者并不傻。他们通过胡说八道“core” CPI, and they don’听听美联储的粗心大意。消费者可以看到美联储落后于曲线，因为实际利率为负。因此，他们理解拥有黄金更好，并且直到美联储主席做出沃尔克所做的那样之前，财富将继续变得更好。–提高美元利率‘rapid pace’. Will it happen?

不，赢了’t，原因很简单。美国负担不起高昂的实际利率。

当沃尔克出任美联储主席时，美国是世界上最大的债权国。没有大量债务，没有衍生工具泡沫，没有股市泡沫，美国储蓄率是正数。什么’更联邦政府’与布什政府的巨额支出相比，美国的预算赤字相对温和，而且美国没有参加任何对外战争–是苏联人在阿富汗陷入困境。

今天’情况恰恰相反。所以都没有‘Bubbles’格林斯潘或他即将被任命为继任者都可以提高利率，以达到沃尔克为节省美元所需的正实际利率。如果尝试，美联储将摧毁美国经济活动的剩余部分。日益增加的利息支出负担将使联邦政府陷于瘫痪’保持幻想自己具有偿付能力并可以偿还债务的幻想。换句话说，像沃尔克那样，今天提高利率将使经济和美元随之下跌。所以‘Bubbles’格林斯潘只能使用他唯一可用的工具，即jaw骨，这在政治上是宣传的正确术语。当然还有另一种工具–资本管制。他们会在jaw骨不再起作用时出现，这意味着很快–可能最早在明年。

最近，我一直在警告，美元的严重而棘手的问题正在酝酿之中，但是我们现在已经走过了早期的发展阶段。美元的问题变得越来越明显。例如，上周五公布的消费者物价指数的大幅上涨是25年来的最大涨幅。

如果不是’如此悲惨，以华尔街至华盛顿轴心的既得利益群体的宣传艺术家继续关注所谓的“core rate”的通货膨胀率，不经计算就排除了诸如食品和能源成本之类的生活必需品。但是，让他们发挥自己对真理的狡猾躲避。不再重要。他们正在和越来越少的听众讲话。什么’更重要的是，对于那些相信他们的政府及其中央银行在告诉他们真相的信徒，他们的宣传变得越来越不可信。

请记住，行动总是胜于雄辩，美联储加息的步伐缓慢意味着通货膨胀将成为一个日益严重的问题。这也意味着黄金将继续攀升。