金钱还是珠宝？

2000年7月24日–是金币吗？还是珠宝？这些有关黄金本质本质的问题的答案对于每个对黄金感兴趣的人都至关重要。

It is the nature of a product, good or service that determines its usefulness. The more useful it is, then the higher will be the 需求. And 需求, along with the supply, together determine the price of that product, good or service.

这种完全合乎逻辑和直观的观察无非就是基础经济学。但是，无论黄金行业内外的许多人都很难将这种基本的供需方程应用于黄金，因为他们根本不了解黄金。’的本质。因此，货币教育促进基金会的拉里·帕克斯（Larry Parks）所附的论文非常重要。拉里指出了确定黄金价格的关键因素。

首先看等式的供应方，拉里清楚地解释说黄金不是‘consumed’。采矿业中的大多数人认为，一旦将黄金制成珠宝，它便会永远消失，并且永远不会对供求关系产生任何影响。这种观点是完全错误的。

金不’消失它没有’t get ‘consumed’像原油和大豆。正如我过去多次提到的，黄金是 积累，并且整个历史上开采的所有黄金今天仍然存在，但我估计在海难，造币损耗等方面损失的不确定数量约为5％。新开采的黄金与这种累积的地上黄金储备竞争因为所有的黄金都是完全可以替代的。

Larry also explains clearly why the mining companies are misguided to focus on the 需求 for Gold as jewelry, which has been the mining industry’自15年前世界黄金协会成立以来的主要努力。在我看来，现在是时候了，矿业公司重新认识到自己的努力，即认识到在购买，持有和使用黄金作为货币时，他们的最大利益得到了满足。

As Larry explains, there are 需求s for Gold from two different uses. Some Gold is fabricated into jewelry, and used for adornment. Relatively little Gold is used in each piece of jewelry, with most of the price being the result of mark-ups for fashion and design. Thus, it is not unusual for a $1,000 piece of ‘gold’珠宝中仅包含价值$ 100的黄金。

但是，黄金也被制成高金条含量的形式并出于货币目的持有。在货币应用中，金含量的加价幅度相对较小，对于硬币，小条和高克拉珠宝，通常不超过7％，对于千克大小（32.15盎司）或更大的条，其含金量通常不超过7％。

这两种用途中的哪一种对金矿开采业最大的好处？这两个应用中哪一个具有最高的附加值？

拉里（Larry）提供了一个描述性类比，以解释在珠宝中使用黄金的影响，这是黄金的一种低价值边际用途，而不是金钱。“It’s”, he states “就像Perrier Water从其主要的高价值/高用途市场（如饮用水）转移到了低价值/低用途市场（例如农作物灌溉）一样。”

这一观察结果突出了我过去确定的黄金行业大多数人未经考虑就接受的声明逻辑上的主要缺陷。即，多年来，在世界黄金协会（World Gold Council）发布的《季度需求趋势》中“demand” for Gold has been 上升 consistently. Yet at the same time the price of Gold has been 下降. How can this be? How can quarter after quarter of record 需求 lead to 下降 prices?

显然，这个问题的答案是“demand”不是我们可能认为的那样。 WGC的报告以及Gold Fields矿产服务公司的报告均使用该词 需求 代替 制造，我认为这是解释正在发生的事情的性质的准确词。

The WGC and GFMS describe the weight of Gold being 需求ed, but the reality is that they are describing only part of the total 需求 for Gold — the weight being fabricated principally for Gold’用作珠宝。从他们所谓的完全忽略‘demand’ calculation is the declining 需求 for Gold’s use as money.

根据您使用的人数，制造量比新采矿产量高1500吨左右。这1500吨来自哪里？

超过2500吨的新采矿产量中的4000吨制造所产生的1500吨赤字来自地上库存。因为出于经济原因持有了约80％以上的地上资源，所以这1500吨正从高价值用途转向低价值用途。而且我们知道将珠宝加工为低价值的用途。如果不是’t，黄金的价格将是 上升 这些增加的珠宝制造，而不是 下降。它’s as simple as that.

我希望拉里’这篇论文可能被证明是金矿开采行业的警钟。我也希望拉里提供的压倒性统计证据最终可能最终使黄金行业的许多人最终了解到，仅将黄金价格下跌而将黄金制成首饰的行为在增加。从这个意义上讲，无需销售黄金，因为黄金可以自我销售。黄金营销不是’这是必需的，但确实需要黄金教育，因为太多的人已经看不见黄金了’的本质和作为金钱的高价值使用。