伯南克先生’s First Crisis

2006年5月8日–格林斯潘（Alan Greenspan）被任命为美联储主席仅短短两个月，他就面临着第一次危机。 1987年10月的股市崩盘结束了他短暂的蜜月期。

新任命的美联储主席伯南克’蜜月已经比他的前任延续了近两个月的时间，但看起来他现在正面临着第一次危机。不同之处在于伯南克本人可能是引发这场当前危机的触发者。他似乎已射中自己的脚。

据报道，伯南克在上周接受CNBC评论员Maria Bartiromo的独家采访中说，市场已经“misunderstood”他对货币政策的看法是错误地从联邦公开市场委员会上次会议后发布的书面声明中推断出美联储几乎已经在加息。当那条消息传开时，几个市场都陷入了混乱。

The issue was not so much what he said, but the fact that he said anything at all. Actually, it would normally be bullish for the 美元 by indicating that interest rates could go higher and that the Fed may not be stopping at a 5% 喂 funds rate. 什么 happened is that the market was unnerved by the fact that he said anything because it was perceived that his statement reflected uncertainty, and the last thing 市场 want is uncertainty.

伯南克先生与前任所面临的危机之间还有另一个重要区别。格林斯潘先生必须应对一日的股市崩盘，而伯南克先生则必须应对美元的崩盘，美元才刚刚开始跌落，并且看起来它将继续下跌。很长时间。

在过去的几周中，美元兑黄金，白银，其他商品和世界大部分地区已经崩溃’主要货币。显然，已有一年之久的美元熊市反弹已经结束，现在它已经恢复了其多年下降趋势。

公平地说，伯南克先生在失态之前就开始了最近的下跌趋势。正如这些信件和我在GoldMoney网站上的警报所指出的，自年初以来，甚至在伯南克担任美联储主席之前，美元就一直显得微弱。

什么’更重要的是，在4月份的七国集团会议之后，最近美元的下滑势头有所增强。七国集团（G7）成员国财政和财政部长布赫-巴赫（Pooh-Bahs）在会后发表的声明清楚表明，为解决美国经常账户赤字激增而采取的新举措正开始削弱美元。因此，伯南克先生可能只是在已经燃烧的火上加了燃料。但毫无疑问，他所说的话也将这种新生之火扩展到了其他市场。

不管您关注哪个市场，如今美元兑美元都在上涨。黄金，欧元，大宗商品均上涨。甚至股票市场也在上涨，这种理论认为，持有股票要比美元好，因为股票是对实际生产资产的要求，而美元不过是一种幻想。这只是一个诺言，政治家及其任命的官僚们很容易侵蚀其价值，他们不符合美元持有者的最大利益，却符合公然的既得利益。–像那些向政治家捐款的人’竞选金库。毕竟，每个人都知道美元的价值正在被侵蚀，经常账户赤字和联邦政府预算赤字是不可持续的。

因此，伯南克先生口口相传并开始恐慌。它有望成为一个大公司。

看看上面的10年期国库券收益率图表。收益率正在穿越25年的下降趋势线。对于美国经济而言，这不是好消息。相反，这次加息对美元也不是好消息。

I’以前写过（请参阅我的文章 “Economic Suicide”）美元处于临界点的情况。联邦债务的利息已逼近美国政府没有现金流来维持任何借口，即政府继续借贷不会损害美元的说法。’的价值。因此，利率上升只会使联邦政府恶化’预算赤字，结果美联储将不得不凭空创造更多的美元来资助政府’对美元的胃口越来越大。对于美元而言，这当然是个坏消息，但对于黄金和其他有形资产来说，这则是个好消息。

他们’我可能会在本周小跑财政部长斯诺，发表一些有关美国要‘strong 美元 policy’. But of course it’这只是宣传，试图阻止人们将美元从美元变成安全的东西，例如贵金属。

所谓的“speculators”无疑将成为政府的替罪羊’鲁spending的支出和被破坏的货币体系。 5月2日^nd 的文章 财务时间s提供了这一点的示例。它报道了一个铜业集团的话：“This market, where 投机者 可以买不存在的东西, is doing serious damage to our industry and will bring into question whether the LME copper price should continue to be the recognised reference price.”

首先，一个行业组织几乎不会给出公正的建议，而要看声明本身。请重新阅读报价，同时请记住，对于每个买家，必须有一个卖家。如果投机者“可以买不存在的东西”，谁将其卖给他们，但其他投机者呢？如果投机者的买多于卖，为什么不’铜生产商出售他们的铜以降低价格？也许没有’不存在。问题可能不仅仅在于投机者。

因此，准备进行更多宣传。但是斯诺，伯南克和其他所有人都将发现不可能阻止美元下滑，而现在看来危机在未来几天会加剧。