通过电子邮件提供新的临时信件服务

1999年8月17日– 定期的临时公告也将是新电子邮件服务的一部分。

我设想这些公告将分为两种类型。首先，如果有重要的市场发展，我可以使用该公告使订户在定期通讯之间定期了解这些发展。

其次，我从订户那里收到了很多很好的问题，而且我确实尝试回答所有这些问题。电子邮件是处理这些问题的有效方法，如果我回答的一个很好的问题可能会吸引广泛的读者，我问自己为什么不将回复发送给所有订阅者？我可以通过电子邮件轻松而有效地做到这一点，当然可以保护提出问题的人的机密性。

好吧，现在是开始我的新临时信件服务的理想时机，尤其是因为市场处于非常关键的时刻。因此，这是我的第一封临时信。

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问：我正在和一位金条交易商交谈，我听他是因为他不经意间就洞悉了这些交易商在市场上传播的虚假信息。今天，他说，有很大的谣言说德国人和意大利人想出售他们的黄金。这显然是空头的下一阶段’运动。他们正在失去对市场的控制。由于已经失去了通过国际货币基金组织（IMF）出售黄金的提议或英格兰银行拍卖的震惊和恐慌的能力，这些空头将通过浮动德国的出售思想而开始下一次大熊突袭。当然，销售将是完全不真实的，德国人会拒绝，但是每个人都会简单地说“哦，好吧，中央银行在做之前总是否认它，所以它必须是真的。”这是多年来对市场的误导性陈述导致信誉丧失的代价。奥威尔式“Big Lie”策略成功。我认为这将是熊市的下一阶段’他们的绝望情绪增加了战略。有什么想法吗？

一种。 我同意您的深刻见解。一世’d但是，我想补充一些看法，因为我’我不太担心熊市正在测试的这一新策略。市场总是回到基本面，而新闻 关于市场 以及潜在的基本条件 市场的 是非常不同的东西。

熊市的终结以投降为特征。之所以会投降，是因为疲软的手已经厌倦了持有亏损的头寸，而当新闻报道变得难以忍受时，他们就会抛弃它。对于软弱的人来说，听到媒体上所有的坏消息实在是太多了，所以情绪接and而至。他们投降是因为他们可以’t take it –即持续的压力，不断增加的担忧，如果价格继续下滑则损失更多金钱的想法等。–不再。但是，从这一观察结果可以得出两个关于熊市结束的推论结论。

首先，有人在卖东西时就在买东西。尽管不言而喻，对于每个卖方都有买方，但我们有时会忘记这一事实，这是不幸的，因为了解谁在进行销售以及谁在进行购买始终非常重要。

是买家‘weak hands’, with sellers the ‘strong hands’? Or are ‘strong hands’ buying from the ‘weak hands’？这些是非常重要的问题。

其次，那些在熊市结束时投降的人是‘weak hands’，并且没有数量不限的‘weak hands’。最后一点很重要。

我认为黄金市场 has finally run out of 弱手。买手是强手，显然已经接手了，而空头还不了解这种转变，这就是我认为这方面的潜力非常非常大的原因之一。在英格兰银行的销售消息中，金价跌破270美元之后，由于大量新供应涌入，金价并未因此而下跌。

7月6日仅售出25吨，就黄金市场而言，这是大口大口。相反，市场上涌入了大量的老货，这是因新闻报道反应疲弱而动摇的金属。这些弱者是谁？

很多人在280美元交易时买入了金条’s and $290’s, even the $270’s。由于该价格水平历来是重要的图表和心理支撑位，因此这些买家认为自己是有力的手，认为黄金永远不会突破17年的支撑位。但是，当确实打破支撑时，这些新买家根本就没有强大的实力。他们做了所有弱者所做的。当他们听到有关英格兰银行出售的新闻报道时，他们出售了。

这一结果是可预见的，并且通过降低黄金价格（使他们的空头头寸更具盈利性）并暂时将新金属投入市场（他们既可以借入然后卖空，也可以替代）来达到空头的目的。可以购买，这将帮助他们弥补一些短裤）。但是，手无力的金属涌入正在干drying。原因？现在，几乎所有注定要投降的人都投降了。

因此，让空头在市场上投放任意数量的坏消息，因为它不再重要。弱者不在市场，强者（他们意识到黄金价格异常低）正在接管。这些红色的鲱鱼新闻报道并不能消除强大的手感！

现在重要的是金属的短缺和巨大的空头头寸，而不是一些关于在非常不确定的未来可能发生或可能不会发生的事情的新闻报道。换句话说，以这样的价格，我认为现在唯一能够使黄金价格保持下跌的就是新金属实际进入市场。仅仅由于有关新金属潜力的一些新闻，金价将不再保持下跌。去年的钯金市场与之相似。

钯金有一个巨大的空头头寸，而这些空头定期报道俄罗斯巨大的地上钯金库存。一段时间以来，这些报告似乎是可信的，并且总是非常令人生畏，所以空头不得不这么做。但最终，钯市场内部基本条件的现实接管了一切。

由于俄罗斯缺乏足够的金属来证明空头是正确的，所以资金不断涌入市场以测试空头’争论。越来越多的钱来自有实力的人，他们认识到钯金具有非凡的价值。

最终，强势的手占了上风，随着钯金价格从135美元/盎司上涨到了400美元/盎司，空头们开始奔走。这是一次经典的挤压，就像现在似乎正在用Gold挤压一样，无论您可能在主流媒体上正相反阅读什么。

关于投资的一句老话是：“牛市总是令人担忧。”这意味着尽管有所有坏消息，但价格仍在不断上涨。之所以会发生这种情况，是因为有实力的人会根据价值来理解和进行投资，而无论消息如何，他们都会继续购买。我认为黄金已经开始攀升‘wall of worry’. I think we’再往前走。因此，在市场方面，奥威尔式‘big lie strategy’有限制。我认为已经达到了极限。

但是，现在的关键是让市场讲述自己的故事。我们必须仔细观察阻力点。黄金收盘价高于262美元，尽管勉强。不过，我听到一些愉快的声音– with today’收盘时，市场正在砸空熊的棺材。