利率上升对黄金利多

2007年1月30日–美联储不久将开会讨论是否提高短期利率。大多数观察家预计基准联邦基金利率将保持在5.25％不变。

关于利率将采取的方向有两种相反的观点，这在涉及市场时总是如此。–毕竟，每个买家都有一个卖家。一些人认为经济疲软，如果美联储做任何事情，都应该降低利率。其他人则认为，通货膨胀压力正在增大，美联储应该提高利率。

I’我不会预测美联储在下次会议上会做什么或可能不会做什么。但是，我将对利率上升对黄金的影响进行重要观察。

一些人担心，如果美联储再次开始加息，黄金将下跌。那里’s no need to worry.

首先，这种说法忽略了最近的历史。自2004年6月30日以来，美联储一直在加息，目前将基准联邦基金利率从1％提高至5.25％。在此期间，黄金价格从392美元攀升至目前的644美元左右。不’这个结果表明利率上升对黄金有利吗？

这里’更多证据表明利率上升对黄金有利。下图显示了从1962年1月到现在的10年期国库券的收益率。

注意此图表上的两个主要长期趋势。首先，绿色平行线定义了从1962年到1980年初的单产上升时期’s，在此期间，黄金从每盎司35美元上涨至约850美元的峰值。但自1980年初以来’S，T票据的收益率一直在下降，限制在平行的红线内。在此期间的大部分时间里，金价一直在下跌，或至多在横向波动。该图表再次表明，利率上升对黄金利多，而利率下降对黄金利空。

重要的是要注意收益率的小幅上升，再次用绿色平行线标记。这是黄金价格上涨的另一个时期。更重要的是，该图表明T形票据的收益率即将突破，开始另一个长期上升趋势。那件事对黄金将是利多的，就像1960年代和70年代利率上升对黄金是利多的一样。