未来18个月的黄金价格

2003年1月20日–管理投资时最重要的事情之一就是与主要趋势保持一致。这个原则适用于每个市场和每个投资–股票，债券，商品，货币等。您为它命名。

您甚至可能听说过这样的口号：‘趋势是你的朋友’。在投资方面，从来没有说过更客气的话。

问题听起来很简单，要与主要趋势保持一致是投资中最困难的事情之一。总会有一些分散注意力的事情，使您陷入歧途，或者使您视而不见。因此，出于这个原因，建立某种机制来使一种趋势与主要趋势保持一致是很有用的。说到黄金，我使用的机制就是我的恐惧指数。

为了使新用户受益，恐惧指数的计算如下：

我会在每月的最后一天每月计算一次恐惧指数。截至2002年12月，恐惧指数为1.06％。

我想解释一下如何使用恐惧指数来与主要趋势保持一致，这有两个原因。首先，许多用户一直在寻求有关其金矿库存的一些指导。他们应该卖吗？他们应该买更多吗？诸如此类的问题很重要，只有在主要趋势的背景下才能回答。

对于美元而言，主要趋势仍然下降。相反，对于黄金和黄金矿业股，主要趋势仍然上升，考虑到美元，这是可以预期的’的下降趋势。因此，我一直建议读者继续积累黄金和黄金开采股票。

我要说明的第二个原因是如何使用恐惧指数来与主要趋势保持一致。我使用恐惧指数来预测黄金价格，从而提供未来的价格目标。预测可以帮助我们与主要趋势保持一致，因为价格目标通常可以使人们将注意力集中在任何市场上’s potential.

但是，投影只是一角钱。因此，我不想只是空想一些数字而声称它们是一个投影。相反，如果我要预测黄金的未来价格，我希望该预测基于逻辑，这就是恐惧指数的来源。我的黄金价格预测使用了恐惧指数和一个重要原理。–也就是说，历史在重复。

我一直在这些信件中指出，今天的黄金与1971年的黄金没有什么不同–失宠并且被低估了。因此，要预测黄金的未来价格，我将使用当时的恐惧指数，即‘buy signal’随附图表中的＃1。

换句话说，我将通过首先预测未来的恐惧指数来预测金价。我将简单地通过显示如果历史重演将发生的情况来对金价进行这种预测，并且在触发上图的第一个买入信号后，未来18个月的恐惧指数将执行前18个月的行为。

下表列出了我对金价的预测。它预计本月底金价将在366-367美元之间，并在2004年2月达到934美元的高位。’是我如何得出这些预测的。

首先，我将首先分析第一个购买信号。它是在1972年5月以59.40美元的金价触发的，该价格已经远高于当时的35美元。但是尼克松总统关闭了‘gold window’1971年8月，该信号被产生。

Remember, two events are needed for a 购买信号. The Fear Index must be above its 21-month moving average and this average itself must be rising. Those two events were only met in May 1972 when the Fear Index was 2.01%, and the moving average was 1.73%.

当这两个事件在2002年5月都遇到时，生成了买入信号5。当月的Fear指数为1.05％，而21个月移动平均值为0.96％。因此，2002年5月发出的Fear Index买入信号的绝对值比＃1买入信号的绝对值低得多。

为了调整这两个日期的恐惧指数的差异，我的下一步是计算1972年6月至1974年6月之间的恐惧指数的逐月百分比变化。我的基本假设是：接下来的18个月，其收益将与首次购买信号相同。因此，这种对购买信号1的百分比收益的简单而直接的计算使我能够预测到2004年6月的未来18个月的恐惧指数。

换句话说，我只是假设未来18个月的恐惧指数会在产生第一个购买信号后的前18个月内完全重复其行为（以月度百分比变化衡量）。第1页表中列出了2003年1月至2004年6月的恐惧指数的这些预测值。

一旦我建立了未来的恐惧指数，我就需要设计另外两个部分来确定金价。对于这些，我认为美国黄金储备保持不变，为2.615亿盎司。我对M3的预测有些问题，因此我使用了两个不同的假设。

在第一个假设中，我假设M3的增长轨迹与1971年完全相同。请再次参阅第1页的表格，其中包含M3的这些值。

经过反思，我认为这些增长率可能会有点高。因此，为了提供第二个和替代的预测，我然后以固定的7.5％年增长率计算了未来18个月的M3。这个速度与最近的结果一致，2002年的M3每月平均增长率为8.0％。

现在已经建立了恐惧指数公式的这些不同组成部分，我现在可以解决未知数，当然这就是金价。通过这种纯粹的数学判断，我预计2004年2月金价将达到934美元的高位。

你说不可能吗？好吧，为什么不可能呢？这种价格升值已经被看到，因为它只是反映了1970年代初期发生的情况’s。如果发生一次，为什么可以’t it happen again?

它可能再次发生，而且我认为会发生。如果您仍然认为无法实现这种水平的价格升值，请再次查看第1页的图表。根据这些预测，我在这里列出了我对Fear Index的预测及其21个月的平均值（请参见虚线）。

从这张图可以看出，预期的结果并不令人吃惊。恰好反映了1970年代初期’的结果，并且比1970年末更柔和’s results. What’更重要的是，仅从纯粹的技术角度来看这张图表，就可以轻松地说，预计的恐惧指数看起来是非常正常的结果，在这张图表显示的35年历史中可以看到。

鉴于第1页表中有两个不同的M3预测，接下来的18个月中的每个月都有两个不同的黄金价格预测。我将这两个预测一起使用，以确定金价的潜在范围。因此，我对2004年2月的预测是，该月最后一天的金价将在934美元至908美元之间。

那么，做出这些预测之后，我们将如何处理它们？首先，我’告诉你不该做什么。

唐’没了，抵押牧场购买黄金。这些预测仅仅是–提出未来可能结果的预测。显然，这种未来的结果并不确定，但是同样，这种结果也不能被忽略。

因此，我的建议是按照我在这些信件中始终建议做的事情做。让’一次只需要一个月，就可以通过积累黄金和黄金开采股票来定位自己。更进一步，也许最重要的是，让’在继续认识到黄金的主要趋势正在上升，而美元的主要趋势正在下降的同时，继续采用这种持续的积累策略。我认为这两个主要趋势将对每个人产生最重要的影响’未来几年的财富。