真相动量迅速接近

2002年4月29日–我多年来写过的最基本的前提之一即将受到考验。我们会逃离美元还是会有其他选择？关键时刻正在迅速到来。

我的基本论点之一是关于通货膨胀或通货紧缩的论点被误导了。就像将军通过上一场战争为未来做准备的将军一样，那些认为我们面临通货膨胀或通货紧缩的人正在倒退回顾过去的事件，以推断他们对未来的看法。我看到了不同的东西。我称它为 逃离美元.

为了解释这个概念，必须认识到，金钱是由决定每种商品或服务的市场价值的基本经济原理所驱动的。–供需。关于通货膨胀或通货紧缩的争论只集中在货币供应上。他们都忽略了需求要素，但是我认为这个结果是可以理解的。供应引起了所有关注。

例如，美联储每周报告一次流通中的美元数量。 M1，M2和M3都是货币供应量的量度，这是全国各地教授教授的货币数量理论。什么’更重要的是，金钱的供应成为新闻的头条新闻，因为它引起了政界人士的关注。他们大声疾呼，钱也一样“tight”是他们向美联储大声疾呼的呼声。但是对金钱的需求呢？

经济学家认为，货币需求在货币方程中是一个不变的常数。随着人口的增长，–根据公认的经济准则–货币需求每年以2％-3％的速度增长，这取决于他们所采用的经济理论是哪个经济学家和哪个国家。由于他们的经济盲目者迫使他们只盯着货币等式的一半，他们认为今天的货币需求与明天的货币需求将基本上保持不变，但是我们知道这种简单化的公理是不正确的。例如，看看阿根廷发生了什么。

那个国家的经济崩溃–就像美国大萧条中的崩溃一样–是金钱问题的结果。在这两个例子中，货币供应都下降了，从1930年到1933年下降了约30％，在过去的一年中阿根廷下降了20％以上。因此，两国经历了大规模的通缩–货币供应量下降。但是看看这两个截然不同的结果。

1930年，美元的购买力有所提高’，而阿根廷比索在过去三个月中损失了约75％的购买力。从这两个通货紧缩的例子（即货币供应量下降）中解释出这种不同结果的原因是什么？答案很简单– it’对货币的需求，在这两个通缩事件中有所不同。

在1930年’s美元被定义为黄金的重量。因此，这是可靠的货币，随着经济大萧条中经济崩溃的加剧，对美元的需求一直增长到最终，对黄金本身的需求要比对美元的需求增长得更快。正是在那个时候，罗斯福总统没收了美国人’黄金，而不是让所有人都看到使用货币替代品（纸质承诺付款）而不是货币（即黄金）本身的愚蠢行为。现在相反的结果发生在阿根廷。

比索不是钱。它与黄金或任何其他有价值的东西都不相关。这只是一些付钱的承诺，而不是一个很好的承诺。因此，即使比索的供应量在过去一年中减少了20％，结果还是逃离了阿根廷比索。的 比索的需求下降比比索的供应下降更快，因此根据基本的供求分析，阿根廷比索的价格–在金钱的情况下称为 购买力 –在下落。货币与美元之间有一定距离，这就是我预计未来两到三年美元将发生的变化。

如果要逃离美元，我们应该寻找什么？预警信号是什么？答案在两个随附的图表中。

这两张图表显示了同一时期（从1979年至今）的道琼斯工业平均指数，但以两种不同的货币计量和报告了道琼斯指数。上方的图表显示了我们通常看到的道琼斯指数，以美元为单位。底部的图表显示了以GoldGrams表示的道琼斯指数。这些是一克黄金，也是我公司的货币，可以使黄金作为货币有效地流通，www.goldmoney.com.

这些是长期图表，显示了1979年1月以来的道琼斯指数，它们基本上呈现出相似的图景。用这两种货币衡量，道琼斯指数已经进入牛市已有二十年了。但是，这是我要提请您注意的最近几年。仔细研究此最近的性能。

首先请注意，这两个图表中的道琼斯指数在不同时间达到峰值。以美元计，在2000年1月达到峰值。在GoldGrams中，在1999年7月达到峰值。

然而，更重要的是要注意，自达到各自的峰值以来，道琼斯指数在这两种货币中的表现有所不同。以美元计，道琼斯指数下跌了18％，但在GoldGrams中，跌幅更为严重–下降了38％。为什么会有所不同？

答案是对美元的需求正在下降。但是从美元开始逃离了吗？

自1999年以来，美元相对于GoldGram的价值一直在贬值。美元’的购买力正在下降。而道指的相对差异’业绩是美元需求发生根本变化的重要标志。为了解释这一点，今天再次将阿根廷与1930年的美国进行比较’大萧条将清楚表明美元需求的这种转变。

陶氏工业在1930年遭受重创’s，比1929年的高点下跌了近90％。但是阿根廷的股票市场却在飞涨。一世’以前已经提请注意此现象。在第299号信中（“Argentina Falls Over”) I quoted from 华尔街日报 准确地观察到“…investors bought [阿根廷] stocks as a 有点 safe haven amid fears of future declines in the Argentine currency.”这些下降现在已经发生了，货币继续下跌。以当地货币计算，阿根廷股市继续飙升。它是“sort of” a safe haven.

It’这并不是最好的避风港，因为如果投资者持有GoldGrams而不是股票，他们的境况会更好。但他们’与持有不断贬值的阿根廷比索的股票相比，股票的表现要好得多。现在将此声明应用于今天的道琼斯工业平均指数和美元。

此两步分析的第一部分已经到位。人们比持有陶氏股票更好地持有GoldGrams。在此期间，他们拥有GoldGrams的购买力要高于拥有道琼斯指数的购买力。但是，拥有道琼斯指数比拥有美元更好吗？美元有逃离吗？这一点仍不清楚，但这也是即将到来的关键时刻。

这里’是我们应该注意的。虽然我可以提供一个衡量供需的公式，但是最好/最容易用两个Page 1图表来表达此目标。如果美元的道琼斯指数攀升至第一张图表中的下降趋势线上方，而GoldGrams的道琼斯指数则低于第二张图表中的上升趋势线，那么我们可以得出结论，美元正在逃离美元。以美元计价的道琼斯指数上涨，以及以GoldGrams计价的道琼斯指数下跌，表明道琼斯蓝筹股已成为免受不良资金的避险所，就像阿根廷的蓝筹股提供了同样的逃避手段。

同样，持有道琼斯指数不如持有GoldGrams。但是，持有道琼斯指数比持有不良资金更好。–正如阿根廷比索迅速贬值所表明的那样，以及美国美元迅速贬值所证明的那样。从货币到逃避避难所总是会有逃避的机会‘bad money’.