油价

2005年7月11日–去年八月，我写了一个标题为“廉价碳氢化合物的终结”该信息已发布在GoldMoney网站上。该文章仍在以下链接中发布：  http://goldmoney.com

原油刚刚突破40美元的水平，专家迅速宣称石油很快将回落至每桶30美元或更低。我采取了相反的观点。

在考察了影响原油价格的几个因素，尤其是美元所处的脆弱地位之后，我的结论很简单：“原油美元价格将继续上涨.”鉴于我是少数几个预计油价上涨的人之一，因此该结论是有争议的，并且对某些人看起来有些古怪。但是受益了将近一年’事后看来，我的结论是准确的。

但是，我还得出结论：“The price of crude 油 in 金币 terms will remain basically unchanged, fluctuating [长期来看] 每桶约2.2gg…随着原油美元价格上涨，购买黄金也将需要越来越多的美元，即黄金美元价格将上涨.”

我想再看一下第二个结论，因为至少到目前为止，它还没有’那样解决。原油价格也以金币计价上涨（‘goldgram’是黄金克，是我公司（GoldMoney）的帐户单位。原因是，尽管原油的美元价格不断攀升，但黄金兑美元的汇率仍停留在相同的区间内，这已经将黄金限制了几个月。

Last August a barrel of crude 油 cost about 3.4gg. That price was high based on historical experience, as we can see on the accompanying chart that presents the month-end 金币 price of crude 油 since 1945. Note the two horizontal lines. When the price of crude 油 is at 3.7gg per barrel, it’比较贵。当价格仅为1.0gg时，原油相对便宜。

在此月度图表上，截至2005年6月底，原油价格为每桶4.0gg。从那时起，原油价格攀升至新的纪录水平。周五收于每桶4.4gg，略低于本周早些时候创下的新纪录4.5gg。

Clearly, the 金币 price of crude 油 is out of whack, based on historical experience. So the question I have been pondering is, are we now seeing a restructuring of the 油 market that will cause the 金币 price of crude 油 to trade in a new higher range than it has historically?

在思考这个问题时，我已经读过“沙漠中的暮光之城”由马特·西蒙斯（Matt Simmons）撰写，这是一本非常出色的书，我强烈建议您阅读。它提供了对沙特阿拉伯石油储量的详细而透彻的分析，并提供了令人震惊的结论–也就是说，沙特阿拉伯可能接近或可能已经达到其石油产量的顶峰。换句话说，油田最终干dry了，席梦思（Simmons）研究并在他的书中精心提出的大量证据表明，沙特的石油产量正在接近下降。

从图表可以看出，原油’每桶的价格大约在1.0gg至4.0gg之间。我什么’我现在在想的是Simmon的含义是否’s的长期分析可能意味着该价格范围可能会从每桶2.0gg上升到5.0gg，甚至更高。

西蒙斯的寓意’分析认为，自第二次世界大战以来，世界已经从生产相对便宜的石油中受益，因为石油相对容易获得。我们的石油消费者不会很快耗尽石油，但是重要的问题是，如果沙特阿拉伯确实达到了生产高峰，那么需要什么价格才能维持世界’我们从这里向前迈进时，对石油的需求不断增长，其供需平衡有限？

因此，如果西蒙斯（Simmons）是对的，我们是否已经看到市场适应油价不可避免地上涨的现实？重要的是，就上述图表而言，以黄金计算的原油价格是否会继续走高并明显突破其60年的历史区间？

这是两个不同的问题，因此需要分别回答。首先，以美元计算，原油将继续走高，因为美元将继续因通货膨胀和其他形式的货币贬值而失去购买力。也可能因为石油而继续上涨’如果Simmons是正确的，则为供求方程。

其次，以黄金计价的原油价格上涨是反常现象，这是央行抑制金价的直接结果。无论西蒙斯是否正确，黄金和石油都会及时恢复其历史关系。

关于原油金价的这一结论基于一个主要原则。地上的黄金存量继续以每年不到2％的速度增长，这大约相当于世界的增长率’每年创造新的财富。因此，在很长一段时间内（如上图的60年），商品的金币价格趋于相对稳定。就原油而言，其历史平均价格约为每桶2.2希格。因此，4.4gg的当前价格是一种反常现象，当中央银行失去持续抑制金价的战斗时，这种异常就会消失。

Actions have consequences, and sometimes they are unintended or not foreseen. The rising 金币 price of crude 油 –实际上，大多数商品和其他资产类别的黄金价格上涨–这是央行努力限制金价的直接结果。