的‘Weimar’ Dollar

2007年12月3日–持续不断的货币通胀所产生的结果是可以预料的。不幸的是，大多数人通常会忽略不可避免的货币贬值的前景，结果，当通货膨胀最终摧毁了他们所使用的货币时，他们最终会毫无准备。

美元一直在崩溃，尽管随着几年来的贬值有所放缓。因此，这种下降对许多人来说是无法察觉的。尽管如此，五年来，美元已失去了与欧元相比一半的购买力。在此期间，原油价格上涨了近五倍，而黄金价格上涨了近三倍。

由于通货膨胀，美元日复一日地失去购买力，这削弱了其作为货币的用处。通货膨胀正在削弱美元的基本属性。

其结果与其他数十种法定货币一样，其购买力常年受到通货膨胀的侵蚀。最终，所有这些都不可避免地屈服于彻底崩溃，命运多currency的货币被其他替代品所抛弃。就像其他注定的货币一样，对美元的需求–正如人们愿意优先于其他货币持有美元所表明的那样–正在下降。几乎没有一天，没有央行或精明的基金经理宣布他们已经将流动性从美元分散到其他货币。

当对货币的需求下降时，经验表明，这种腐烂已经发展到无法阻止的阶段。换句话说，货币通常接近被摧毁。毕竟，当某种货币在通往法定货币墓地的道路上时，它迟早会到达那里。美元不仅在走这条路，而且随着对美元的需求持续下降，它正在加速发展。

这里’是路德维希·冯·米塞斯（Ludwig von Mises）的精彩总结，他解释了通货膨胀对法定货币的破坏。

“通货膨胀的过程是这样的：一开始，额外的货币流入使某些商品和服务的价格上涨；其他价格稍后上涨。价格上涨在不同的日期和程度上影响着各种商品和服务。通货膨胀过程的第一阶段可能会持续很多年。虽然持续了一段时间，但许多商品和服务的价格尚未根据改变后的货币关系进行调整。仍然有些人……尚未意识到他们正面临着价格革命，最终将导致所有价格大幅上涨的事实。这些人仍然认为，一天的价格会下降。等待这一天，他们限制购买并…增加现金持有量。

但是最后群众醒了。他们突然意识到，通货膨胀是一项蓄意的政策，并且这种情况将持续不断。出现爆破动臂。每个人都渴望着换钱“real”货物，无论他是否需要它们，无论他要为它们支付多少钱。在很短的时间内……用作金钱的东西不再用作交换的媒介。他们变成废纸.”

请阅读Mises’仔细观察。这辉煌的见解20 ^日 世纪经济学家是永恒的。

在我看来，米塞斯描述的第一阶段已经结束。例如，中央银行积累的大量美元余额现在被用于购买商品和服务。中国正在引领潮流，但我们现在正处于其他国家开始“wake-up”就像米塞斯（Mises）描述的那样，因为我们看到了美元’的货币对其他货币的汇率下跌的速度比过去更快。货币的崩溃总是始于国外，而不是国内。

国外的投资者更习惯于货币的损失’的购买力。他们可以轻松地将其与本国货币的购买力进行比较，从而为他们提供有用的观点。什么’更重要的是，他们看到与其他货币相比，全球市场上的膨胀货币购买量少了，这是一种宝贵的观点，大多数人不幸地没有受益。

该国民众最后一次看到该货币正在崩溃。正如米塞斯所解释的那样，通货膨胀的影响通常是不均衡的和滞后的，因为通货膨胀每天都在处理陷入困境的货币。–例如，将其作为薪金并以正常的日常方式使用–与其他货币相比，他们对其购买力的变化并不敏感。因此，他们是最后抛弃它的人。当他们这样做时，米塞斯’打击狂潮将到来。那’正是在德国魏玛发生的事情，导致1923年德国马克崩溃。

我在接受采访时讨论了这一点 商品观看电台的多米尼克·弗里斯比（Dominic Frisby）。 Global Edge Investors的迈克尔·汉普顿（Michael Bubb）博士也参加了采访。

美国投资者要求美联储降低利率与德国央行要求创造更多货币来弥补通货膨胀所造成的损失没有什么不同。美元的走势与注定要陷入困境的德国马克相同，美联储主席伯南克所采取的行动与德国央行行长所采取的行动基本上没有什么不同。

明确的结论是，美元的走势与德国马克相同。需求下降正在侵蚀货币的购买力，而中央银行通过创造更多的货币单位来应对– “printing paper”就Reichsbank而言，“adding liquidity”就美联储而言。他们实际上是一回事。

金融中的某些事情违反直觉，而管理法定货币则非常棘手。但是魏玛德国的经验清楚地表明了美联储应该做什么–采取措施增加对美元的需求。

不幸的是，它所做的恰恰相反。美联储不理会需求，而是增加美元的供应，就像德国国会银行增加了德国马克的供应一样。

美联储善于宣传以促使人们持有美元，但没有’t tell you its 真实 mission, which is to fund 喂 eral government’赤字。为此，美联储将创造美元‘by hook or by crook’，并且在没有任何外部施加的约束的情况下，没有什么可以阻止它。

因此，美元正在通往法定货币墓地。令人担忧的是，我认为我们比大多数人想象的要近得多。从美元逃离美国以外的地区已经开始。第二阶段–美国群众终于开始“wake-up” – has already begun.