M3会发生什么？

2006年9月18日–2005年11月，美联储宣布将不再编制和公开报告M3，即流通中的华夏棋牌游戏总量。我强烈嘲笑美联储’的决定，评论说这将对华夏棋牌游戏造成不利影响。

我的想法是终止M3报告会使人感到紧张。有理由认为，在充分披露信息的基础上建立起对货币的信心。没有披露不可避免地导致对货币信心的削弱’的前景，这是合乎逻辑的。当我们不这样做时，如何对一种货币充满信心’不知道正在创建多少？

我在文章中写道 “艾伦·格林斯潘’s Legacy” on November 14 ^日 ，2005年 “美联储正在脚下射击。这种失误只会加速将华夏棋牌游戏涌向黄金的安全保障.”那恰好描述了发生了什么。自那时以来，黄金和白银分别上涨了23.1％和38.6％。尽管有联邦政府’在最近几个月采取的旨在防止华夏棋牌游戏跌落的一致干预下，同期华夏棋牌游戏指数下跌了6.7％。

消息在传播。人们越来越认识到华夏棋牌游戏正陷入困境，而美联储并没有试图解决其许多问题，而是依靠市场干预的力量以及他们惯常的宣传来支持华夏棋牌游戏升值。“strong US 华夏棋牌游戏 ”。确实具有讽刺意味的是，财政部长保尔森从他的口中说出了强有力的华夏棋牌游戏政策，而与此同时从另一面说出了中国需要大幅升值本国货币，这只是一种不同的说法。他实际上是在推行疲软的华夏棋牌游戏政策。

尽管我们不再拥有M3来查看美联储通过夸大华夏棋牌游戏数量而造成的损害，但有许多轶事证据表明他们正在这样做。该证据提供了相当可靠的证据，表明M3正在以鲁ck的增长率扩张。为了解释这一证明，首先必须提供一些赚钱的基础知识。人们对它的发生方式有很多误解–关于如何创造华夏棋牌游戏。

大多数人认为，银行首先收到存款，然后再进行贷款。但是，这种方法忽略了这些存款最初是如何存在的问题，当然这是由银行提供贷款的。因此，虽然我们不知道鸡肉或鸡蛋是第一位的，但有钱的时候’s clear –银行贷款是创造银行存款的原因。那’就是全部。这是解释如何创建华夏棋牌游戏的基本过程，但我们还需要研究银行会计。

会计很简单。贷款是银行资产（借款人欠银行的华夏棋牌游戏），存款是银行负债（银行欠存户的华夏棋牌游戏）。

银行客户将银行存款中的华夏棋牌游戏用作货币，例如，通过对支票帐户中存入的华夏棋牌游戏写支票。银行系统’负债是一种货币，称为‘deposit currency’，但值得注意的是，华夏棋牌游戏货币有两种。当然，另一种华夏棋牌游戏货币是美联储发行的纸币（即我们随身携带的绿皮书），但由于其数量相对较少，因此可以忽略。当美联储停止报告M3时，纸币仅占流通华夏棋牌游戏总数的7.1％。

建立了这些背景知识之后，我们现在可以转到上面的图表，该图表是由英国的Sanders Research Associates准备的， www.sandersresearch.com 。它提出了美国公司借款的变化，重点是过去一年左右的大幅增长。公司正在迅速增加其债务，这证明银行正在增加其贷款（即资产）并同时增加其存款负债（即M3飙升）。为了精确起见，一些进一步的解释是必要的。

公司借款包括商业票据，这是一种债务形式，其中华夏棋牌游戏是从其他公司而不是银行借款的。因此，尽管商业票据增加了美国的债务总额，但并没有增加货币供应量。通过查看美联储提供的不同报告，我们可以更准确地了解银行信贷情况。鉴于不再报告M3，这些报告现在变得越来越重要。

请注意道格·诺兰德（Doug Noland）在Prudent Bear网站上的每周评论中报告的以下银行贷款增长率： www.prudentbear.com

“上周，银行信贷扩大了70亿华夏棋牌游戏，达到创纪录的8.060TN（8周增加了1,150亿华夏棋牌游戏）。年初至今，银行信贷已增加了5530亿华夏棋牌游戏，或年化10.6％。银行信贷在52周内膨胀了6,550亿华夏棋牌游戏，即9.5％。& Industrial (C&I）在过去一年中，贷款同比增长16.2％，同比增长14.7％。一周，C&我的贷款增加了13亿华夏棋牌游戏，房地产贷款增加了25亿华夏棋牌游戏。房地产贷款同比增长10.5％，在过去52周中增长了10.1％.”

这些是惊人的增长率。建立了货币创造的基础之上，现在很容易理解这些增长率的含义。

基本上，这些增长率是扩大信贷的长期趋势的延续，现已形成。由于当银行资产增加时银行负债增加，因此通过新贷款进行的信贷扩张意味着M3也以几乎相同的增长率增长。

因此，即使不再报告M3，我们也有很好的证据来证明华夏棋牌游戏总量发生了什么。简而言之，美联储有‘pedal to 日 e metal’，实际上是竭尽所能来增加货币供应量。

设想美联储的想法并不难。经济正趋于放缓，住房和汽车制造业等关键组成部分正越过悬崖而注视着深渊。显而易见，美联储为何停止报告M3。正如我在2005年11月写的那样：

“为什么美联储不再希望报告流通中的华夏棋牌游戏总量？他们知道什么’s coming – 大量的华夏棋牌游戏创造为不断恶化的贸易和联邦政府预算赤字提供资金.”[原着重点]

所有这一切的结果是，华夏棋牌游戏继续走向不可避免的破坏之路。这种硬币的另一面是，黄金和白银都将攀升很多，以华夏棋牌游戏计。价格上涨反映了华夏棋牌游戏’s ongoing collapse.