什么是零利率政策？零利率政策，简称ZIRP，是一个非常简单的宏观经济概念，已在世界范围内使用了二十多年，在包括日本，英国和美国在内的多个国家中也有不同的结果。
ZIRP最初是在1990年代日本经历了十年的经济困难（通常被称为“失落的十年”）后首次使用的。正是在这十年中，日本实施了ZIRP，这是日本央行针对该国资产价格泡沫破裂而在其货币政策中维持名义利率为0％的做法。投资教育网站Investopedia在谈到日本的经济困境时写道：
直到1991年，消费和投资仍然保持乐观，GDP增长率超过3％，利率稳定在6％。但是，由于1992年股价暴跌，GDP增长停滞不前，通货紧缩随之而来。经常被用作衡量通货膨胀率指标的消费物价指数从1992年的2％下降到1995年的0％，期间利率急剧下降，同年接近0％。
文章继续说：
由于ZIRP无法解决停滞和通缩，日本经济陷入了流动性陷阱。尽管零利率相对无效，日本仍继续使用该政策。
尽管日本的ZIRP对日本造成负面影响，但美国在2008年经济困难时期实施了该战略。在美国历史上称为大萧条的这段时期是由房地产泡沫破裂引起的，这表明并非所有国家都会由于零利率的影响而陷入错误的境地。关于美国对ZIRP的使用，Investopedia写道：
为了防止经济崩溃，美联储实施了许多非常规政策，包括零利率以降低短期和长期利率。随后的投资增加预计将对失业和消费产生积极影响。 2009年，美国达到了金融危机后的最低经济点，通胀率为-2.1％，失业率为10.2％，GDP增长率暴跌至-2.8％。在此期间，利率降至接近零。到2014年1月，经过大约五年的ZIRP和量化宽松之后，通货膨胀，失业率和GDP增长率分别达到1.8％，6.6％和3.2％。尽管美国经济持续改善，但日本的经验表明，长期使用ZIRP可能有害。
美国目前维持近零利率。
尽管使用ZIRP的结果在历史上一直不一致，但进步的经济政策制定者仍在使用这种利率政策来刺激其经济。哪种财政政策对零利率有效？根据Investopedia：
低利率的主要好处是它们刺激经济活动的能力。尽管回报率很低，但接近零的利率降低了借贷成本，这可以帮助刺激商业资本，投资和家庭支出。企业增加的资本支出可以创造就业机会和消费机会。
尽管ZIRP的结果各不相同，但旨在创造人们消费更多，创造就业机会并在国内再次产生收入流的情况的经济政策似乎鼓励许多国家继续采用这种不确定的战略。
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